定投的微笑曲线：为什么下跌反而是朋友？

基金定投的经典宣传图叫“微笑曲线”——市场下跌时坚持买入，成本不断降低；市场回升时，由于你积累了足够多的低价份额，盈利曲线会比市场反弹得更快。微笑曲线的关键是：下跌阶段不能停止定投。很多人看到账户亏损就恐慌停止扣款，恰恰错过了积累廉价筹码的最佳时机。当然，前提是定投标的本身质地良好（如宽基指数），如果是一只持续恶化的垃圾基金，下跌就不是“微笑”而是“哭泣”。定投微笑曲线的成立，建立在市场长期向上和标的基本面稳健两个前提之上。